De Zolderbeleggers - #15 De Zolderbeleggers in de Trouw!

Dag luisteraars!

In de vijftiende aflevering bespraken we allereerst het nieuwe rapport van het CBS over inkomensgroei in Nederland. Verder bespraken we ook de miljardenboete die Alibaba opgelegd heeft gekregen van de Chinese overheid, NVIDIA die nu ook gaat concurreren in de chipsector en natuurlijk het hoofdthema van deze week: de DPO van Coinbase en alles wat daar omheen was gebeurd! Tot slot blikken we alvast eventjes vooruit op volgende week en de kwartaalcijfers die we dan kunnen verwachten. In deze post ga ik verder in op het rapport van het CBS, en heb ik weer een mooie tool gevonden om je portfolio door te lichten.

En oja, de titel: Kijk komende week even in de Trouw - maandag komt er wellicht een tof artikel voorbij!

Cijfers van het CBS: De champagne mag open

"Er bestaat een wijdverspreid idee dat Nederlanders al een paar decennia niet hebben geprofiteerd van de economische groei. […] De cijfers die we hebben over de ontwikkeling van het inkomen laten heel duidelijk zien dat het niet klopt. Sterker nog, dat het inkomen keurig meegroeit met de economie en dat Nederlanders wel degelijk profiteren van de economische groei in de portemonnee.", zegt Peter Hein van Mulligen van het CBS in het NPO Radio 1 Journaal (bron: NOS).

Dit staat in schril contrast met een rapport van de Rabobank van 2018, waarbij het besteedbaar inkomen van huishoudens stil zou zijn blijven staan de afgelopen 40 jaar. Het rapport geeft een paar redenen waarom dit zo is. Allereerst zijn huishoudens een kleiner percentage van het totale inkomen, waarbij een groter deel van het totale inkomen naar niet-financiële corporaties gegaan is – door hogere winstgevendheid, wat haar weg niet teruggevonden heeft naar huishoudens. Ten tweede zien ze een reden in automatisering en internationalisering. Het is bekend dat vooral de ‘blue collar jobs’ in de ontwikkelde wereld de lul zijn door globalisering. Hun banen worden namelijk overgenomen door machines en goedkope arbeid overzees, wat de lonen van de arbeiders in bijvoorbeeld Nederland naar beneden drukt. Als je hier meer over wil lezen, kan je even kijken naar de ‘Elephant Curve’ van Milanovich. In de derde reden zien we ook het verschil met het rapport van het CBS: ‘De afgenomen huishoudgrootte verklaart een deel van de stagnatie.’

Het CBS stelt namelijk dat de cijfers van de Rabobank niet per se fout zijn – er wordt gewoon anders gekeken naar dezelfde cijfers. Het CBS kijkt namelijk naar ‘per hoofd van de bevolking’ in plaats van naar huishouden. Als er in 1970 meer inwoners per huishouden woonden dan in 2020, dan zou je appels met peren gaan vergelijken. Het CBS is daarom een heel stukje rooskleuriger: ‘[Het gemiddeld netto beschikbare inkomen] is 112 procent meer dan in 1969, na correctie voor hogere prijzen. Het bruto binnenlands product per inwoner steeg in dezelfde periode met 126 procent. Het verschil wordt veroorzaak door gestegen zorgpremies en belastingen. Die werden echter grotendeels gebruikt voor het betalen van zorg die door huishoudens is gebruikt. Wordt hier rekening mee gehouden, dan neemt het gemiddeld inkomen per inwoner toe met 141 procent.’

In het eerste plaatje onderin zie je een grafiek van de Rabobank, waar je inderdaad maar een karig verschil ziet door de jaren heen per huishouden. Daaronder zie je de grafiek van het CBS, waarin je wel degelijk een enorme groei ziet – en waar het beschikbare inkomen netjes meestijgt met het BBP. Wat nog opvalt is dat vanaf pakweg 2000 de stijging minder hard meegaat. Dit komt doordat er onderaan de streep voor het huishouden direct minder overbleef, omdat dit via belasting indirect beschikbaar was via de publieke zaak, zoals de consumptie van de zorguitgaven die sinds 2001 sterk stegen.

(Artikel gaat verder onder de twee afbeeldingen)

Licht je portfolio door!

Een paar weken terug nam ik jullie al mee in een tool om via backtests en technische Monte Carlo-achtige methodes te kijken naar wat je allemaal van je portfolio mocht verwachten wat betreft dalingen en rendementen in de toekomst. Mocht je deze over het hoofd hebben gezien, klik dan even hier. De volgende tool is van de welbekende website Morningstar, waar je wellicht al eens informatie hebt opgezocht over bepaalde aandelen of ETFs. In deze tool, de ‘Instant X-Ray’, kan je je portfolio doorlichten op veel aspecten: Sector, regio, stijl, en nog veel meer. Het handige is dat je je positie naar grootte in je portfolio kan invullen, waardoor je alle aspecten van je portfolio in een zeer overzichtelijke visualisatie voor je neus krijgt.

In onderstaande illustraties is een voorbeeld naar iets wat een klein beetje lijkt op mijn eigen portfolio. Je kan zodoende gelijk zien of de doelen die je hebt met beleggen grofweg worden behaald. Ik wil bijvoorbeeld een tilt hebben naar SmallCap en naar Value, vergeleken met de benchmark. Dat lijkt aardig te lukken, al is het totaalplaatje van mijn portfolio nog wel ‘duurder’ qua Price/Earnings en Price/Cashflow dan ik eigenlijk had willen zien. Het is beter dan de benchmark, maar alsnog – wellicht dat een algemene value-ETF nog een plekje verdient.

(Artikel gaat verder onder de vier afbeeldingen)

Tot slot

De afgelopen week heb ik minder de tijd genomen om allerhande dingen te lezen en podcasts te luisteren, dus deze wekelijkse tip blijf ik jullie ditmaal verschuldigd. Hopelijk zijn jullie al lang en breed dingen aan het bekijken/lezen/luisteren die in de afgelopen weken voorbij zijn gekomen, en hebben jullie ook de eigen portfolios doorgelicht met X-Rays en backtests. Dan weet je net iets beter of je belegt volgens de doelstellingen die je voor jezelf hebt gezet.

Tot volgende week!

Jan

Volg ons ook op Spotify 'De Zolderbeleggers' en Instagram op @Beleggenmetomeduo, voor meer content over alles wat te maken heeft met beleggen, investeren, aandelen, en hoe je hiermee moet beginnen!